Merkez’in fonlama maliyeti yılın zirvesinde: Yüzde 48,8’e ulaştı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Türk Lirası'nı desteklemek amacıyla fonlama maliyetini yüzde 48,8’e çıkardı. Bloomberg’in haberine göre bu oran, 2025’in şu ana kadar ki en yüksek seviyesi. Fonlama maliyeti, mevcut politika faizi olan yüzde 46’nın da üzerinde seyrediyor.

Bankalar gecelik fonlamaya yönlendiriliyor

TCMB, haftalık repo fonlamasını kısıp bankaları daha pahalı olan gecelik borçlanmaya yönlendiriyor. Bu adım, bankaların mevduat faizlerini artırmasına ve TL’ye olan ilgiyi teşvik etmeye yönelik bir hamle olarak yorumlanıyor.

Şimşek: “Merkez doğru adımlar atıyor”

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Bloomberg HT’de yaptığı açıklamada “Koşullar kurun büyük ölçüde yönetilmesini gerektiriyor. Merkez Bankası doğru adımları attı” ifadelerini kullandı. Şimşek, sıkı para politikalarının döviz talebini baskıladığını da vurguladı.

Döviz müdahaleleri rezervleri eritti

19 Mart sonrası yaşanan siyasi gelişmelerin tetiklediği kur dalgalanması nedeniyle Merkez Bankası’nın döviz müdahaleleri arttı. Yaklaşık 53 milyar dolarlık müdahale yapılırken, net rezervler yalnızca geçen hafta 3,7 milyar dolar azaldı.

Yabancı yatırımcı hâlâ temkinli

Morgan Stanley, nisan başında Türk Lirası’na “temkinli geri dönüş” açıklaması yapmasına rağmen, piyasaya yabancı yatırımcı ilgisinin sınırlı olduğu belirtiliyor. MUFG Bank’tan Onur İlgen, hedge ve vadeli işlemlerdeki maliyet artışının döviz talebini azalttığını söyledi.

Fonlama Maliyeti Nedir?

Fonlama maliyeti, Merkez Bankası’nın bankalara sağladığı kısa vadeli likidite (nakit) için uyguladığı faiz oranıdır.

Politika Faizi (%46): Haftalık repo ihalelerinde uygulanan faiz.
Gecelik Fonlama (%48,8): Merkez’in bankalara gecelik borç verirken uyguladığı oran.
Amaç: TL’yi daha cazip hale getirmek, döviz talebini kısmak ve enflasyonu kontrol altına almak.

Fonlama maliyeti politika faizinin üzerine çıkarsa bu, piyasada “gizli sıkılaşma” anlamına gelir.

Maliyet yükseldikçe:

• Bankalar daha yüksek faizle borçlanır

• Mevduat faizleri artar

• Kredi faizleri yükselir

• TL talebi artar, dövize olan talep düşer

Merkez Bankası’nın Dövize Müdahale Araçları