Altını olanlar dikkat: Dünya Altın Konseyi'nden analiz

PENCERE - Dünya Altın Konseyi (WGC) Küresel Araştırma Başkanı Juan Carlos Artigas, CNBC-e Londra Temsilcisi Berfu Güven’in konuğu oldu. Venezuela’da yaşanan son gelişmelerle birlikte 2026’ya jeopolitik risklerle başlandığını hatırlatan Artigas, Jeopolitik Risk Endeksi (GPR) üzerinden yapılan analizlere göre, endeksteki 100 puanlık artışın altın fiyatlarında kısa vadede yaklaşık yüzde 2,5 oranında yükselişe yol açtığını belirtti.

JEOPOLİTİK RİSK ALTINI BESLİYOR

Artigas, jeopolitik gelişmelerin altın üzerindeki etkisi yalnızca anlık fiyat tepkileriyle sınırlı olmadığını belirtirken, “Eğer yaşanan şoklar küresel ekonomi, ticaret akışları ya da finansal piyasalar üzerinde kalıcı etkiler yaratıyorsa, altın üzerindeki destek de daha uzun soluklu oluyor” dedi.

Son birkaç yılda altının güçlü performansında jeopolitiğin belirleyici rol oynadığını ifade eden Artigas, altının görünümünü belirleyen dört ana faktöre dikkat çekti:

WGC Küresel Araştırma Başkanı Artigas, jeopolitiğin yanı sıra, 2025’te olduğu gibi daha düşük faiz ortamının da özellikle yatırım amaçlı altın talebini desteklediğini söyledi.

ÜÇ SENARYO

Dünya Altın Konseyi’nin doğrudan fiyat tahmini yapmadığını belirten Artigas, farklı makro senaryolara göre altının performansı beklentilerini şöyle anlattı:

"ABD ekonomisinde yavaşlama ve finansal risklerin artması halinde fiyatlar yüzde 10–15 daha artabilir. Küresel çapta resesyon ya da yaygın jeopolitik stres senaryosunda ise yüzde 30’a varan getiriler mümkün. Buna karşılık risklerin hızla azalması veya faizlerin yükselmesi durumunda altında yüzde 20’ye varan aşağı yönlü baskı da oluşabilir. Bu gerçekten makroekonomik koşulların nasıl gelişeceğine bağlı. Ancak altın fiyatlarının bu ortamda çift haneli getiri sağlayabileceği durumlar ve olaylar var."

Altının güvenli liman rolünün kripto varlıklar tarafından tehdit edildiği görüşüne katılmadığını söyleyen Artigas , "Altının talep yapısı çok daha dengeli. Yatırımın yanı sıra mücevher ve elektronik gibi reel kullanım alanları var. Bu yapı, altını diğer varlıklardan temelden ayırıyor" dedi.