Dev banka analiz etti: Altın için alım dönemi mi?

GAZETE PENCERE - UBS, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) daha sıkı para politikası izlemesi ve doların güçlenmesinin kısa vadede altını baskılayabileceğini belirtti. Banka, buna rağmen altının portföyü koruma ve yatırımları çeşitlendirme açısından önemini koruduğu görüşünde.

İstihdam verisinin ardından Fed'e ilişkin tahminini değiştiren UBS, daha önce 2026'da faiz artırımı öngörmezken artık yıl içinde iki artırım bekliyor.

Bankaya göre bu beklentinin beraberinde getirdiği yüksek reel faizler ve güçlü dolar, faiz getirisi sunmayan altının yakın vadeli performansını sınırlayabilir.

UBS, kalıcı enflasyonun, yeniden yükselen jeopolitik belirsizliğin ve mali ve parasal kurumlara duyulan güvenin zaman içinde aşınmasının altına destek sağlayarak bu baskıları dengeleyebileceğini düşünüyor.

Bu nedenle banka, altına yaklaşımını bir sonraki Fed kararına göre kısa vadeli işlem yapmak üzerine kurmuyor. Portföy korumasını önceliklendiren UBS, fiyatlardaki düşüşleri uzun vadeli altın pozisyonu oluşturmak için değerlendirmeye hazır olduğunu bildirdi.

Banka ayrıca müşterilerine, yaklaşan ekonomik veriler ve Fed kararı çevresinde oluşabilecek fiyat dalgalanmalarından yararlanarak kaliteli tahvillerde vadeyi uzatmalarını ve doların güçlü olduğu seviyelerde dolar pozisyonlarını azaltmalarını öneriyor.

UBS'nin uzun vadeli yaklaşımı altınla sınırlı kalmıyor. Banka, emtia piyasalarının genelinde elektrifikasyonu, yani elektrik kullanımının yaygınlaşmasını, artan elektrik talebini ve yapay zekâ altyapısına yapılan yatırımları destekleyici unsurlar arasında sayıyor.

Arzın sınırlı olması da bu alanlarda talep artışının emtia fiyatlarına uzun vadede destek verebileceği görüşünü güçlendiriyor.