Morgan Stanley'den Türk Lirası analizi

GAZETE PENCERE - ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, Türk lirasına yönelik hazırladığı güncel değerlendirme raporunda carry trade işlemlerinin yatırımcılar açısından cazibesini sürdürdüğünü bildirdi.

Banka ekonomistleri, Türk lirasındaki nominal getirilerin kurda beklenen değer kaybının "oldukça üzerinde" kalacağı öngörüsünü paylaştı.

Hazırlanan raporda, carry trade getirisinin politika faizinin mutlak seviyesinden ziyade, nominal faizler ile kurdaki değer kaybı arasındaki farktan beslendiği gerçeğine odaklanıldı.

BANKA 3 AYLIK DOLAR/TL KISA POZİSYON TAVSİYESİNİ KORUDU

Georgi Deyanov ve Arnav Gupta imzasıyla yayımlanan raporda, Morgan Stanley 3 aylık dolar/TL kısa pozisyon carry trade tavsiyesini koruduğunu açıkladı.

Türk lirasının nominal getirisinin kurdaki değer kaybını aşmaya devam edeceği beklentisi, söz konusu işlemlerin desteklenmesinde ana faktör olarak görüldü.

Banka, TL'deki carry trade görünümü ile TL cinsi tahvillere olan yaklaşımı arasında net bir ayrım yaparken, carry trade tarafındaki olumlu duruşunu bozmadı.

FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİSİ

Morgan Stanley ekonomistleri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yıl sonuna kadar piyasa fiyatlamasıyla uyumlu olacak şekilde toplam 250 baz puanlık faiz indirimi yapabilecek alana sahip olduğu görüşünü dile getirdi.

Sıkılaşan finansal koşulların özellikle zayıflayan tüketim kanalı üzerinden ekonomik büyümeyi giderek daha fazla sınırlamaya başladığı saptanan raporda, mevcut tablonun kademeli bir parasal gevşeme sürecini desteklediği ifade edildi.

Türk lirası cinsi tahvillere yönelik daha olumlu bir pozisyon almak için dezenflasyon eğiliminin daha köklü hale geldiğine ilişkin daha net kanıtlar görülmesi gerektiği kaydedildi.